Dana 14. veljače 1978. godine su ‘Dire Straits’ započeli snimanje svog prvog istoimenog albuma, koji će izaći u jesen, a već je u svibnju uzburkao glazbene vode najavnim singlom “Sultans of Swing” s kojim su preko noći postali popularni širom svijeta. Grupa je odabrala to ime zbog toga jer su sva četiri člana živjela u skromnim financijskim prilikama. Naime, Dire Straits se može prevesti kao “teška vremena” ili možda još bolje “u škripcu” i vjerojatno je beogradska novovalna grupa ‘U škripcu’ 1980. godine izabrala to ime po uzoru na Straitse.

Prvi album su ‘Dire Straits’ snimili u studiju Basing Street u zapadnom Londonu za samo 12.500 funti. Album je nakon izdavanja u Ujedinjenom Kraljevstvu imao slabu promociju i nije bio primljen kod šire publike. Međutim, album je privukao pozornost Karin Berg koja je radila u izdavačkoj kući Warner Bros u New Yorku. Sljedeće godine Dire Straitsi su započeli svoju prvu turneju u Sjevernoj Americi. Svirali su 51 rasprodani koncert u razdoblju od 38 dana.